5月(yuè)以来，港股市场仍在持(chí)续下跌，最近一(yī)个(gè)交易日即5月(yuè)25日主要指数更(gèng)是创(chuàng)出年(nián)内收市新低。不过(guò)，虽(suī)然多只投资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金越跌(diē)越买，多2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(duō)只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下历史(shǐ)新高。如广发基(jī)金两只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份(fèn)额分别(bié)激(jī)增16倍、13倍，华夏(xià)恒(héng)生互(hù)联网ETF份额(é)也持续增(zēng)长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此(cǐ)表示，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面主要跟随国(guó)内市场，而流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关度(dù)较(jiào)高(gāo)，在基本(běn)面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平已处于历史(shǐ)偏(piān)低水平(píng)，具备一定(dìng)的投资性价比，看好人工智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领(lǐng)域的(de)投(tóu)资机会。

　　最高激增(zēng)16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资(zī)金合计净(jìng)流(liú)入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产(chǎn)品(pǐn)份(fèn)额增(zēng)幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不(bù)仅领涨港股ETF产品，亦(yì)在跨(kuà)境ETF产品中位列前二。而易方(fāng)达、富国基金等旗下5只(zhǐ)港(gǎng)股(gǔ)ETF产品份(fèn)额也实现(xiàn)倍数(shù)增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增长，年内份额增(zēng)幅(fú)超31％，最新份额已(yǐ)站上699.71亿份(fèn)的高位，再(zài)创历(lì)史新高，并(bìng)继续(xù)蝉联(lián)市场规模最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业(yè)绩(jì)来看，截(jié)至5月26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产(chǎn)品年内收益为负(fù)，产品(pǐn)平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上，今年以来港股市(shì)场持续震荡下跌(diē)，3月下(xià)旬虽有小幅回(huí)调(diào)，但4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再度缩量下跌(diē)，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创(chuàng)下年内收市新低(dī)；而(ér)整体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝(cháo)下移动。

　　对于(yú)近期港股2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(gǔ)市场(chǎng)波(bō)动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析(xī)系(xì)受(shòu)多个因素影响。一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济复苏(sū)斜率放缓，市场处于弱(ruò)预(yù)期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债务上限(xiàn)到(dào)期(qī)带来的债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)风(fēng)险也(yě)对(duì)市场风险偏(piān)好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊括了(le)大部(bù)分(fēn)内地(dì)互联网以及(jí)新经(jīng)济领(lǐng)域上市(shì)公司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出台(tái)了制造设备管(guǎn)制(zhì)措施，加大了(le)市场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期(qī)A股市场情绪偏弱，均(jūn)影(yǐng)响了5月(yuè)份港股(gǔ)市场的(de)表现。

　　诺德基金基(jī)金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期(qī)波动较大主要(yào)有基本面以及资金(jīn)面两方(fāng)面的原因。

　　首先(xiān)，从(cóng)基(jī)本面角度来看，去(qù)年防疫政策转向后市(shì)场对于国(guó)内疫后复苏(sū)有(yǒu)较高(gāo)的预期，“从春(chūn)节前后的复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体相较一季度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也(yě)使得(dé)市场(chǎng)对于国(guó)内经济复苏预期(qī)开始(shǐ)修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次(cì)，从资金流(liú)动性的(de)角(jiǎo)度来看，张昳泓表(biǎo)示，海外(wài)对(duì)于暂停加息的节奏出(chū)现反复(fù)，人民币汇率也在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市(shì)场，而流动性与海外(wài)流动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市(shì)场走势(shì)较弱。

　　中融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱(ruò)关(guān)系的直接反馈，“放开国(guó)门(mén)之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经济向(xiàng)上，美国(guó2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)经济(jì)进(jìn)入衰(shuāi)退，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结(jié)果中美两边的状态变化还(hái)是需要(yào)更长时间，但大概率还是会发生的，在(zài)这(zhè)个过程中的(de)波折就对应着人民(mín)币(bì)汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域(yù)投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水平(píng)，具备一定的投(tóu)资性价比，并看好人工智(zhì)能、互联网科技、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示(shì)，受欧(ōu)美银行业危机影响和主要经济体政策变化(huà)扰动，今年以来港股持续回调，整体(tǐ)表现不如A股。但随(suí)着国内外流动性压力(lì)持(chí)续缓解，未来港股资金面或有机会得到改(gǎi)善，结合(hé)当前(qián)的低估值水(shuǐ)平(píng)，港(gǎng)股吸引力或许逐步凸(tū)显。“某些波(bō)动(dòng)较大且回调较多的细(xì)分板块或许(xǔ)是值得关注的方(fāng)向，例如(rú)恒生科技以及港股创新(xīn)药等，若未来市场(chǎng)进一步回暖，科技领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及消费复苏(sū)或(huò)者更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为港股(gǔ)波动性(xìng)较大，建议投资者通过(guò)定投分散参与，较好平衡风险和机(jī)会。同时，选择更有价值(zhí)的(de)细(xì)分赛道，或许(xǔ)更符合未来(lái)市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的主线，推(tuī)动了中美(měi)股市的表现(xiàn)，未来人工(gōng)智(zhì)能(néng)应用或(huò)利好科(kē)技相关细分领域。其(qí)次，港股创新(xīn)药是(shì)国内医药领(lǐng)域长期(qī)具备相对优势(shì)的细分赛道(dào)，对比(bǐ)美(měi)国创新药占(zhàn)比医药市场80％的占比，国内(nèi)占比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新(xīn)药，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值值得关注(zhù)。此外(wài)，港(gǎng)股消费行业也(yě)有望上行(xíng)。因为(wèi)目前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济总量(liàng)数据回暖(nuǎn)，国(guó)内(nèi)经济长远发展的确定性(xìng)增强，居(jū)民(mín)可支(zhī)配收入(rù)增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金(jīn)表示，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)是以机(jī)构和外资(zī)为主(zhǔ)导的市(shì)场，因此海外经济数据对港股(gǔ)资金面(miàn)会产生较大影响。在(zài)当前流动性(xìng)持续承压(yā)和较弱(ruò)的国际宏观环境(jìng)背景下，短期港(gǎng)股(gǔ)或是(shì)震荡行(xíng)情，投资者(zhě)可以关注高稳(wěn)定性且具备估值(zhí)性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期更强或者美国经(jīng)济下(xià)滑比(bǐ)预期更快这二者中(zhōng)任一情景(jǐng)发生甚至同时发生时，我们可能就会看到(dào)人民币汇(huì)率的走强，同时港股整体表(biǎo)现也(yě)会(huì)走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先(xiān)重(zhòng)点关注运营商等(děng)高股息(xī)资产，而随着市场(chǎng)预(yù)期(qī)更进一步强化(huà)，可以更多关(guān)注(zhù)互联网、创(chuàng)新药等(děng)高弹性(xìng)板块。因为消费品的业绩差异(yì)很大，建议更(gèng)多关注(zhù)个股的性价比与成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港股市(shì)场具备一(yī)定的(de)投资性价比，当前估值水(shuǐ)平仍然位于历史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经(jīng)济的复苏节奏可(kě)能(néng)大概(gài)率(lǜ)是一波三折趋势向上的(de)弱(ruò)复苏(sū)态势，当下港股市场(chǎng)已经price in经(jīng)济复苏较(jiào)弱的(de)相对悲(bēi)观的预期，往后看随着经济的缓(huǎn)慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度来看，美联储暂停加息虽在(zài)节奏上较难判(pàn)断(duàn)，但往未来看是(shì)大概率事(shì)件，预计人民币汇率的压力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受(shòu)益于国内经济复苏(sū)的消费、互联网、医药等板块仍然值得重点(diǎn)关注。”张(zhāng)昳泓表(biǎo)示(shì)，港股市场由于其离岸市场特(tè)性，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)人(rén)占(zhàn)比较(jiào)高，受国内及(jí)海外多重因(yīn)素影响，市场整(zhěng)体(tǐ)波动(dòng)性(xìng)较大，建议投资(zī)人可以逢低布局，更多可(kě)以(yǐ)采取基金定(dìng)投的方(fāng)式投资于港股市场。

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