编(biān)者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季(jì)行情变化以春(chūn)节(jié)为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制(zhì)造等多(duō)个领(lǐng)域，尤其是AI的里程(chéng)碑(bēi)式(shì)突破(pò)带(dài)火了科技一众赛道，这(zhè)让一(yī)季(jì)度(dù)公募仓位顺势(shì)而为变化明显。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一(yī)冯(féng)明(míng)远(yuǎn)，目前在管的产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽(suī)然(rán)开年迄今业(yè)绩较(jiào)为(wèi)一般，但是在(zài)管规模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水平(píng)线上。从第一季度的(de)调仓来看，在(zài)他的成名作信澳新能源产业(yè)最(zuì)新季(jì)报中，保留了(le)上(shàng)一季(jì)度的(de)七只重仓，同(tóng)时(shí)用中伟股份、华阳(yáng)集团和(hé)祥鑫科技替换(huàn)了(le)比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱克和保隆科(kē)技，可以看(kàn)出其坚守(shǒu)新能源(yuán)的大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标的，用金域医学和蓝晓科(kē)技替(tì)换了药明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成(chéng)树(shù)脂(zhī)板块(kuài)的蓝(lán)晓科(kē)技成为年内大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他(tā)保(bǎo)持了对喝(hē)酒吃药(yào)大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量(liàng)与上季持平稳居(jū)首位。而(ér)他也一如既往地表示，会(huì)在(zài)优(yōu)质的股(gǔ)票里(lǐ)寻找价值，去翻更多的(de)石头。众所(suǒ)周知，三大(dà)白(bái)酒龙头是(shì)多位顶流的(de)最爱，“酒(jiǔ)神(shén)”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长(zhǎng)中(zhōng)，前(qián)三(sān)大重仓(cāng)就依(yī)次是茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白(bái)酒信(xìn)仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消费和新(xīn)能源在(zài)公募基金组合配(pèi)置中的压舱石地位(wèi)依然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历去年(nián)的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的(de)α。值得关注的是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但(dàn)我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段也总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配次(cì)高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前在管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最(zuì)新公布的两只A股基金一季报，在管理时间更长的(de)易方达蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前五大重仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过除去(qù)加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份(fèn)。相似的一幕也出(chū)现在他(tā)管理的易方达优质企业三(sān)年上。

　　该(gāi)基金(jīn)的一季报显示(shì)，仅是(shì)前五大的重仓(cāng)次序(xù)有(yǒu)所不同，而实际上腾讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并(bìng)列第(dì)一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外三大白(bái)酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊利、招行均(jūn)是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石油替换了(le)上一季的(de)药明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。个股(gǔ)方面，我们仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。”

　　无独有偶(ǒu)，银(yín)华基金的明星基(jī)金(jīn)经理李(lǐ)晓星(xīng)，在和张(zhāng)萍合管(guǎn)的银(yín)华盛世最新(xīn)季报十大重仓中(zhōng)，持有7只(zhǐ)白酒股。对(duì)比(bǐ)上一季度仅有三大白酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡(gòng)酒来看，这一季其(qí)新进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思路可能是(shì)想(xiǎng)利用次高端和(hé)地产酒来增加组合的(de)进攻(gōng)弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另(lìng)三只非白(bái)酒标的为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大(dà)集团，而这三者在上一季度就(jiù)是前十中的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季(jì)报中(zhōng)强调：“复苏仍然是(shì)主线(xiàn)，进入二(èr)季度，改(gǎi)善(shàn)弹性会(huì)加大。方向上，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是(shì)确定的；其次(cì)，看(kàn)好线下场景恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的(de)主打(dǎ)思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵(guì)州茅(máo)台(tái)依然是他的最(zuì)爱，不过他对于另一(yī)重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是(shì)有所取舍(shě)：首先，他选择(zé)加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科，该(gāi)股(gǔ)升(shēng)至十(shí)大重(zhòng)仓股的第五位；其次，他(tā)选(xuǎn)择小幅减(jiǎn)持了创新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学替(tì)换了(le)CXO龙头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年(nián)内(nèi)目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学(xué)去年(nián)作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在(zài)后疫情时(shí)代，公司主营回归本源后(hòu)依然亮点众多，作为(wèi)第三方医学检验及病理诊断服务(wù)商，金域医学近日率先推(tuī)出国内首(shǒu)个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛(sài)道细分机(jī)会

　　陆(lù)彬(bīn)混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏(fú)储能(néng)

　　除去上周(zhōu)率(lǜ)先交卷(juǎn)主(zhǔ)打产业链上(shàng)游的(de)施成(chéng)外，本周一众(zhòng)新(xīn)能源(yuán)高手中的(de)顶流冯明(míng)远所管(guǎn)产品一季报全(quán)部披露，截至4月19日收盘，目(mù)前(qián)他所管理的6只(zhǐ)产(chǎn)品维持年(nián)内小幅(fú)正收益。当前(qián)冯(féng)明远在管基(jī)金中，任职(zhí)管理(lǐ)最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源产业股票。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱(lái)克的(de)主营与新能源产业(yè)链(liàn)关系不(bù)大。

　　而在新进重仓(cāng)的三(sān)只标的(de)中，占比相对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产业赛(sài)道(dào)龙头中伟(wěi)股份，这家主营锂电池正极体研发的(de)公司，主要(yào)产品是三(sān)元前驱体和(hé)四氧(yǎng)化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快(kuài)报来看，公(gōng)司的(de)主营与(yǔ)净利润均(jūn)实现50％以上(shàng)的逆(nì)势增长。而(ér)据《红周刊》对其季(jì)报的(de)全面梳(shū)理(lǐ)，在信澳(ào)研究优(yōu)选中还出现(xiàn)了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这也是(shì)一(yī)家高(gāo)科技公司(sī)，主(zhǔ)营业务中有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在(zài)季(jì)报总结(jié)中，他表示：“本基金(jīn)的投资(zī)主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会(huì)。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天基(jī)金网显示，早(zǎo)在(zài)去年(nián)底时他就已经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他在(zài)管(guǎn)的7只(zhǐ)基金今年同时段几乎全线飘红，特别是(shì)动态策略混合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗例，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然为上(shàng)季(jì)的(de)7只，它们分别是(shì)宁(níng)德时代、亿纬锂能(néng)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽(suī)然上(shàng)述(shù)标的(de)年初至今表现一般(bān)。但他此前曾公开表示，看到了(le)新(xīn)能源类似2019年的投资(zī)机(jī)会。

　　而在季报中，他(tā)表示：“从中(zhōng)长期维度(dù)看，新能源产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经(jīng)过市(shì)场(chǎng)的调整(zhěng)，我们(men)看到行业中的(de)优质公司(sī)对应(yīng)2025年的盈(yíng)利中(zhōng)枢在(zài)当前市值的投资(zī)价值。或许，新能源行业的终局如(rú)大部分制造业一(yī)样是(shì)一个竞争(zhēng)充(chōng)分、利润极度(dù)压(yā)缩的市场，但在发展(zhǎn)过(guò)程中不少公司一定有一(yī)段精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显示目(mù)前在管产品年内回撤(chè)全部(bù)超过(guò)了10％，以他(tā)的代表作之一的广发(fā)小盘成长(zhǎng)来看(kàn)，基(jī)金一季报表明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配(pèi)置思路依然首(shǒu)选新(xīn)能(néng)源。

　　对比(bǐ)分析(xī)其基金相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季报，《红周(zhōu)刊》发(fā)现(xiàn)他所持有的是完全一致的10只股(gǔ)票(piào)，虽然第一大重仓股依然是(shì)半导(dǎo)体公(gōng)司(sī)圣邦股份，但(dàn)是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比如(rú)晶澳(ào)科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿能从第六升(shēng)至(zhì)第四位(wèi)。同时(shí)极为罕(hǎn)见的(de)情况(kuàng)是(shì)，如果按(àn)照保留小数(shù)两(liǎng)位(wèi)来统计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标的股持仓(cāng)量与上一季度(dù)保持一致。

　　就(jiù)此(cǐ)，刘格(gé)菘(sōng)在基(jī)金季报中表示：“报告(gào)期内，基金的持仓结构并没有进行大(dà)幅度(dù)的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比较优势(shì)的高端制(zhì)造产(chǎn)业链布(bù)局(jú)。我们(men)对(duì)重点持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投(tóu)资(zī)中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调(diào)整(zhěng)，行(xíng)业(yè)估值水平(píng)已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的变(biàn)化在(zài)市场定价中(zhōng)未(wèi)被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓(cāng)中国(guó)移动

　　姜诚精(jīng)准布(bù)局中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几年出(chū)镜相对(duì)较多(duō)的基金经理，而(ér)他的业绩特(tè)别从(cóng)去年迄今(jīn)颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金中，除去刚满两个月的(de)中泰(tài)元和价值(zhí)精选不纳入统计外，其余(yú)7只基金均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，特别(bié)是兴诚价值(zhí)一年(nián)持有的收益率接(jiē)近了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也(yě)超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价(jià)值一年为(wèi)例，对比(bǐ)基金四(sì)季报和今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了一(yī)个席(xí)位，而新调进(jìn)来的中国铁建恰好就(jiù)是中字头中的典型代表(biǎo)公司，该股从年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头(tóu)公司达到(dào)了(le)四(sì)家。而从相关(guān)标的(de)的年内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表现最好的是游戏(xì)股吉比特，最(zuì)新该(gāi)股年内上涨达到了(le)66％。

　　而(ér)在季(jì)报中，他不(bù)仅谈到了坚守的价(jià)值投资，同(tóng)时也谈(tán)到了今年大热(rè)的(de)AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需(xū)要重(zhòng)点关注长期因素，淡化(huà)短期因素(sù)。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足够的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的(de)投(tóu)资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽可能好的资产是我们的(de)投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得(dé)久、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维持得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季(jì)接受过《红周(zhōu)刊(kān)》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同(tóng)为公(gōng)募中少数的深度(dù)价值。天天(tiān)基金(jīn)网显示，2023年年初(chū)以来，他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金(jīn)全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值(zhí)增长率全部超(chāo)过(guò)了(le)10％。以他任职回(huí)报最高的景顺长城能源基建为例，能够清晰(xī)地(dì)看(kàn)到其偏爱高估息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该股(gǔ)从(cóng)上一季的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过(guò)中国电信却退出了前一(yī)季的前十。同时他加仓(cāng)了川(chuān)投能源(yuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、华(huá)能(néng)水(shuǐ)电，新近(jìn)重仓(cāng)了铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其对这一类(lèi)资源股格外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于(yú)小众的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有色行业配置(zhì)。“当下(xià)是AI发展(zhǎn)初期，中国企业(yè)处(chù)于落(luò)后位置，无论是AI核心(xīn)模(mó)型(xíng)的研发(fā)、新(xīn)型商业模式的迭代(dài)以及(jí)底层芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的(de)将来迎(yíng)头赶(gǎn)上。近期(qī)而言尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)们认为AI非常(cháng)重(zhòng)要(yào)，但当(dāng)前A股(gǔ)市场基本上是基于美股映(yìng)射在炒作相关题材，对于这(zhè)样的行情(qíng)，需要对(duì)其可持续性保持审慎(shèn)态度。”他(tā)直(zhí)言不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经(jīng)理余(yú)广(guǎng)是2012年的公募状元，目前其担任基金经理也(yě)接(jiē)近了13年。当(dāng)前，其在管的产品为4只，它们(men)分别(bié)是核心竞(jìng)争力、核心招景混合、核心中景一年(nián)、核心(xīn)优选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的表现(xiàn)来看，虽然所管产品涨幅不大，但也(yě)整齐划一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻(fān)四倍的核心竞争力(lì)为例，第一季度他在前(qián)十中调仓(cāng)了四个席位，其中新(xīn)进的公司半(bàn)数为中(zhōng)字头(tóu)，它们就是(shì)中国(guó)海油(yóu)和中(zhōng)国移动，与它(tā)们(men)携手进入的还有(yǒu)安徽(huī)合力和(hé)紫(zǐ)金矿业。而这(zhè)样的(de)调整立竿见影，除去(qù)两只中(zhōng)字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季(jì)被(bèi)其提拔为第(dì)一重仓的电(diàn)动车龙(lóng)头爱玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也是接近(jìn)30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与“中特估”基本吻合(hé)：“基(jī)金坚持自下而(ér)上，看重(zhòng)公司基本面(miàn)，注重公司的(de)核(hé)心竞争力(lì)、高品质、长期发(fā)展，以合(hé)理或偏低的估(gū)值水平买入持有。在经济复苏和(hé)企业(yè)盈利(lì)修复的预期(qī)下，我们较为看好今年的(de)权益市场，特(tè)别是前期调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为低估的多(duō)行业的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微(wēi)公司(sī)

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍(wēi)山今年(nián)业绩优异，特别(bié)是(shì)其去年(nián)3月接手的银河(hé)智联主题净值快速(sù)拉升，截至本周(zhōu)四的(de)年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过(guò)了他的成名作银河创(chuàng)新成长。从郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的当季(jì)重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美生活(huó)还有较强(qiáng)的新能源(yuán)属性外(wài)，其余(yú)产品几(jǐ)乎一边倒地偏(piān)向了(le)TMT领域(yù)。

　　就以(yǐ)智联主题(tí)为(wèi)例(lì)分(fēn)析(xī)，最新(xīn)的十大重仓股除去(qù)用友网络(luò)和海(hǎi)康威视外，年内最新的(de)涨幅(fú)全部超过了30％，特别是海光信(xìn)息(xī)、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只(zhǐ)标的均是(shì)第一季度新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍山(shān)所保留的(de)上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国(guó)网通信(xìn)。对比(bǐ)来看被调出(chū)的标的，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一(yī)筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季(jì)报总结中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数语：“本基(jī)金严格执行基金合同(tóng)的配置(zhì)范(fàn)围，切合主题，主要围(wéi)绕智慧智联、信息技术等(děng)的概念(niàn)范畴展(zhǎn)开。一季度(dù)智(zhì)联主题(tí)继续(xù)增加了软件服务、信(xìn)息(xī)技术(shù)的配置比例。围绕数字经济和新的信息(xī)技(jì)术应用(yòng)展开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继(jì)续围绕(rào)信息技术、数(shù)字经济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非(fēi)议人物同期成(chéng)名的还有华(huá)安胡宜斌，作为当(dāng)年公(gōng)司(sī)力捧的三位基金经理中(zhōng)最年轻者，他可谓是少(shǎo)年(nián)得(dé)志(zhì)，但(dàn)后来所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在今年卷土(tǔ)重来。天天基金网数(shù)据显示，年内他所管理的7只(zhǐ)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗基金全部(bù)涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还是(shì)他的(de)成名作华安媒体互联(lián)网混合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基(jī)金，我们发现他所保留的上一个季度重仓(cāng)股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席(xí)位(wèi)全部更换。从(cóng)最新的标的来看，这其中就(jiù)有近期(qī)大火的芯片新贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的年(nián)内表现来看，其(qí)中中文在线的年内涨幅已经超过(guò)了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚柏科等标的年内涨幅也是超过了(le)50％。对(duì)比来看，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平(píng)安等公司(sī)，目前(qián)年内至今(jīn)仍然体现(xiàn)为股价(jià)下跌。

　　至于(yú)大幅调(diào)仓原因(yīn)，他表示：“当下我国仍(réng)处(chù)经济(jì)结(jié)构转(zhuǎn)型时期(qī)，我们相信(xìn)未来科技创新和(hé)消(xiāo)费(fèi)升级(jí)仍(réng)将成为经(jīng)济总量增长核心驱动(dòng)力，围(wéi)绕产业创新、尖端(duān)技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等(děng)领域仍将诞生(shēng)大(dà)量投资机会，在策略(lüè)上，我们(men)已将挖富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗掘、发(fā)现和(hé)配(pèi)置(zhì)基金合同主(zhǔ)题范(fàn)围内的(de)科技创新和受益于国(guó)民经(jīng)济持续增长的(de)消费及原(yuán)材料放在前所未有高度。”

　　而(ér)当(dāng)年一(yī)并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强势回归。天天基(jī)金网数据显示，他目前在管的(de)基金年内除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特别是万家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分(fēn)析他的成(chéng)名作万家行业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出了一(yī)处调整，也就(jiù)是用中微(wēi)公司替代了(le)四季度末的兆易创(chuàng)新。但就是这只新进标的，目前年内的(de)涨幅已经(jīng)超过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年内涨幅(fú)超过70％的金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对于(yú)当季(jì)度的调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本基(jī)金增持了机器视觉和医(yī)疗(liáo)器械行业(yè)的(de)部(bù)分个股，相应地略微降低了半导(dǎo)体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基(jī)金持(chí)仓仍(réng)以(yǐ)计算机软件和(hé)半导(dǎo)体行业为(wèi)主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立(lì)液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报来(lái)看，这些相对低(dī)调(diào)的领域也开始越发受到明(míng)星基金经理们的(de)追捧(pěng)，比如融通基金的(de)明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)邹曦，这位任(rèn)职(zhí)已(yǐ)经逼近15年(nián)半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前(qián)在公司(sī)仍然管理6只基(jī)金产品，其(qí)代(dài)表作是2012年开(kāi)始(shǐ)管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从(cóng)新出(chū)炉的季报(bào)来看，在上一季度没(méi)有单(dān)一标(biāo)的持仓比例(lì)超限后，这一(yī)季度头三大(dà)重仓(cāng)股竟然全部超(chāo)过10％的比例(lì)上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓(cāng)中的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽然(rán)去年下半年以(yǐ)来重仓中就没(méi)有了三一(yī)重工，但(dàn)实际上在当(dāng)季(jì)的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季(jì)报中就表示：“本季度增加了工程(chéng)机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏向周期价值，同时(shí)保持了科技、消(xiāo)费板块(kuài)的适度配置(zhì)。组(zǔ)合结(jié)构主要围绕国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)的主线展(zhǎn)开，相关配置(zhì)集中(zhōng)在优质房地产股、地产(chǎn)产业链，以及(jí)顺周(zhōu)期装备等(děng)板块。”此外(wài)，虽然未进重仓(cāng)股(gǔ)前(qián)十，但朱少醒对机械制(zhì)造(zào)的兴趣也越来越浓(nóng)，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大流通(tōng)股(gǔ)股东中，富国天(tiān)惠新进(jìn)上(shàng)榜排名第六位。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金的明星基(jī)金经理陈(chén)良栋，其(qí)在(zài)圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤其是(shì)他参(cān)与(yǔ)管(guǎn)理的长城科(kē)创(chuàng)板两年定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理(lǐ)时间最(zuì)长的长(zhǎng)城新兴产业为(wèi)例，可以看到(dào)一季度(dù)与众不同的一点是，消(xiāo)费电子(zi)赛(sài)道股(gǔ)票在其中占据明显的数量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓中(zhōng)不见耳熟能详的龙头立讯精密，但(dàn)大体包(bāo)括华测(cè)导航、东山精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了(le)十大重仓中的半(bàn)边(biān)天(tiān)。

　　他解释了看好(hǎo)的原因(yīn)：“预期今年下(xià)半(bàn)年或明年，消(xiāo)费(fèi)电子会有(yǒu)一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的布局(jú)，我判(pàn)断可能对收入利(lì)润拉动更大。消费电子的(de)复苏可能只是一个周期的因素。”而种种因(yīn)素显示，目前该(gāi)板块去库存可能(néng)也进(jìn)入(rù)到尾声(shēng)阶段，接下来苹果新(xīn)品推(tuī)出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域(yù)中，还(hái)有不可忽(hū)视的一(yī)环就是(shì)军工装备。同时作为成长股三大主(zhǔ)阵营“新(xīn)半(bàn)军”中的重(zhòng)要一级，军工虽然很难有持续性(xìng)的表现，但也隔(gé)三(sān)差(chà)五会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万方(fāng)方(fāng)，是圈内少数同时管理(lǐ)两(liǎng)只军工主题(tí)的基(jī)金(jīn)经(jīng)理。

　　以万方方管理(lǐ)时(shí)间最长的军工(gōng)安全(quán)混合为例，实际上(shàng)一(yī)季度他仅在十(shí)大重仓(cāng)股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代(dài)了上一(yī)季的新雷(léi)能。从整(zhěng)体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细分(fēn)来看，明显中航系(xì)乃至航空航天赛道占据优势。而这(zhè)一(yī)思路在他管(guǎn)理的高(gāo)端装备龙头乃至全市场基金中(zhōng)都体现(xiàn)得颇(pǒ)为明显(xiǎn)。进一(yī)步对照两只军工(gōng)主题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有八家(jiā)，惟二的(de)区(qū)别是高端(duān)装备龙头中用(yòng)复旦微电和(hé)西部超导替代了前(qián)者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思(sī)路(lù)清晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年确定(dìng)性的产业趋势和(hé)高增长(zhǎng)的细(xì)分赛道(dào)，组合构(gòu)建从2023年(nián)全(quán)年维度在高确定性的(de)航(háng)空发动(dòng)机赛道、景气(qì)度弹性潜力较高的(de)航天导(dǎo)弹产(chǎn)业(yè)链、航空装(zhuāng)备平台型(xíng)企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高筑(zhù)的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日《红周(zhōu)刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗