近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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