大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèn当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗g)券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩(jì)披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)式。

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