在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)大起大落(luò)在(zài)市(shì)场上引起巨(jù)大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持(chí)在这个区(qū)间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了(le)立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发(fā)生(s滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址hēng)在(zài)宁德时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回(huí)归(guī)理性价格之后，新能源汽滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址>

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德(dé)时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)处(chù)于招标阶段，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出货(huò)是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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