随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，为什么懂手机的人都不用华为2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(q为什么懂手机的人都不用华为ū)势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市场为什么懂手机的人都不用华为4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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