财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周(zhōu)四一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资(zī)者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提(tí)振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确(què)定性等(děng)因素均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研(yán)究院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快(kuài)，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

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　　从竞争格局(jú)的(de)角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年(nián)的市(shì)占(zhàn)率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况(kuàng)如下：

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