投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词ng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内know过去分词是什么写，know过去分词是什么词的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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