踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六(liù)零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tó老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗ng)程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者人(rén)数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来(lái)的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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