5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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