近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎ中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西n)

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特估(gū)行(xíng)情带(dài)动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个相关板块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西)、养殖(zhí)业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复(fù)仍在(zài)演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来(lái)看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市(shì)平台或(huò)重组预期的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公(gōng)共(gòng)事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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