北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间，符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提(tí闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如(rú)果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的加(jiā)入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(zhe)更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的(de)过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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