财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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