华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新(xīn)资(zī)金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)在(zài)报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗g alt="突(tū)发！暴跌20％，“华尔(ěr)街之(zhī)狼”出事了(le)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206845.png">

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间(jiān)的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食(shí)品包装、房地(dì)产和其(qí)他行业的(de)各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出(chū)，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其(q是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗í)对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空(kōng)实例，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页(yè)的(de)做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价(jià)格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是(shì)拥有(yǒu)以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在(zài)生产能力方(fāng)面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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