金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布(bù)《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗的(de)数据，美国(guó)4月生产者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步(bù)趋缓。结(jié)合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大(dà)概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联(lián)储越来(lái)越多(duō)官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下(xià)，预计从(cóng)加息结束(shù)到《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(dào)降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间(jiān)，在此期间(jiān)将面临经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社(shè)融超预期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外(wài)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期(qī)强调(diào)从(cóng)宏观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利(lì)好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险(xiǎn)与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄(huáng)金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然(rán)是(shì)核(hé)心建议(yì)。

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