美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的(de)会议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目(mù)前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明(míng)结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要的是(shì)不要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价(jià)在此期间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球(qiú)高度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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