在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如(rú)何看待(dài)？行业去库(kù)存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们(men)通过(guò)一季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段(duàn)，储能巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思行业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)预计会维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代(dài)一(yī)季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存(cún)货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思料(liào)均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前(qián)库存(cún)多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基(jī)本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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