今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量>马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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