财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者(zh中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分ě)从(cóng)业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路(lù)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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