5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策(cè)略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程(chéng)度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注度(dù)提升最为明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度(dù)则(zé)快(kuài)速下降(jiàng)，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的(de)逻(luó)辑(jí)也主(zhǔ)要是(shì)两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略(lüè)表现，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对(duì)五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的(de)行业是电气(qì)设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的(de)机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了(le)美国(guó)股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投(tóu)资理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均(jūn)报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大项目的(de)陆续(xù)推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的(de)容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊(huái)的经济周(zhōu)期(qī)格局(jú)下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策(cè)略认为(wèi)市场依(yī)然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际(jì)化(huà)是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革(gé)红利(lì)释(shì)放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去(qù)杠杆的(de)背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债会(huì)带来(lái)经济收缩压(yā)力(lì)，增(zēng)资本(běn)会带(dài)来股(gǔ)票供给(gěi)压(yā)力，市(shì)场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善;资金(jīn)利率的回(huí)落是(shì)衰退性的(de)，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚(gāng)性兑付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上(shàng)仍维(wéi)持(chí)二(èr)季(jì)度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马等(děng)业绩增长确(què)定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出(chū)现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政策取向来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战回调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来(lái)自房地(dì)产等(děng)领域带来(lái)的经济下行(xíng)动能(néng)，基(jī)本(běn)面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策(cè)不(bù)全面放松的(de)情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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