本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的(de上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国4上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗5个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太(tài)突(tū)出，价格波(bō)动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显(xiǎn)下(xià)降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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