市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创(c三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹huàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹科创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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