看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。马美如简介

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生马美如简介长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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