总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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