今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一(yī)次触(chù)及法定(dìng)上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不(bù)尽(jǐn)早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出(chū)的大规模基(jī)建政策导致财(cái)政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对(duì)美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国(guó)将加入第(dì)二(èr)次世(shì)界大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或(huò)多或少地(dì)成为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限的(de)上调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届(jiè)政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能(néng)取消(xiāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对(duì)其美国政府的(de)债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到(dào)损害(hài)，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国(guó)政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国(guó)会(huì)两院的(de)通过(guò)。在此(cǐ)前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候(hòu)类(lèi)似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而(ér)共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和(hé)国会共(gòng)和(hé)党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无(wú)限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留(liú)给拜登(dēng)和(hé)两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得(dé)美(měi)国面临更(gèng)高(gāo)的(de)借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长期(qī)影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库(kù)经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似(shì)的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美(měi)国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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