一度被称为“机(jī)构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人(rén)投资者不仅(jǐn)在新发(fā)基(jī)金中(zhōng)占(zhàn)据主流，存量产品也超过(guò)了(le)机构(gòu)投(tóu)资者占比。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显著，ETF交(jiāo)易(yì)工具优(yōu)势被(bèi)投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点轮(lún)动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等(děng)背景下(xià)，国内资本市场正在经历股民(mín)转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来(lái)看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投(tóu)资者分散风险(xiǎn)，提(tí)高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提(tí)高A股市场(chǎng)稳(wěn)定性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露的(de)个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成(chéng)为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全(quán)市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降3.67个(gè)百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过了机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个人投资者(zhě)占比的变(biàn)化(huà)，华(huá)泰柏(bǎi)瑞指数(shù)投资(zī)部总监助(zhù)理、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)李(lǐ)沐阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的(de)规模主要(yào)集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠(dié)加全行(xíng)业(yè)指数相关业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作为交(jiāo)易工(gōng)具的优势，越来越被(bèi)普(pǔ)通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股票占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国(guó)泰基(jī)金也分析，今年以来A股(gǔ)市场(chǎng)持续回暖，投资(zī)者情绪(xù)比较积极(jí)，新发(fā)产品募资环境比较(jiào)好(hǎo)，也越来越受到(dào)个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投资(zī)者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于(yú)个股来说，也能更(gèng)好地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个(gè)人(rén)投资者“买新不买旧”的理念扎根较(jiào)深，更(gèng)倾向(xiàng)于交易新(xīn)上市的ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间成本的(de)把控较(jiào)严格，在看准(zhǔn)投资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购(gòu)老产品。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈(chéng)攀(pān)升(shēng)势(shì)头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构(gòu)增(zēng)持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到(dào)54.52％的高(gāo)点，超过了机构资金，股票ETF作为“机(jī)构投资(zī)者风(fēng)向(xiàng)标(biāo)”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而个人投(tóu)资(zī)者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍(réng)在扩(kuò)张态势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份(fèn)额也是在增长的，这一数据更代表了机(jī)构投(tóu)资者对(duì)行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不断(duàn)抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调(diào)研的过程中，我们发现大部分投资(zī)者(zhě)都会(huì)将(jiāng)较为低风险的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了资产组合(hé)配置中的一个重(zhòng)要(yào)的台(tái)阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近年(nián)来行业(yè)轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮(bāng)助投资者把握比较(jiào)均衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会(huì)比较受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上行时(shí)，行业和(hé)主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险(xiǎn)偏(piān)好也(yě)随之上(shàng)升，所以行业和主题(tí)ETF占(zhàn)比则会(huì)提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近(jìn)五年(nián)市场成交热情的(de)提升(shēng)带来了A股市场的大幅发(fā)展(zhǎn)，个人投资者入市规模激(jī)增，而在(zài)经历(lì)了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后(hòu)，投资者们(men)对于跑赢(yíng)基准的难度(dù)有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟(gēn)上基(jī)准(zhǔn)的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮(lún)动较快(kuài)，新的(de)投资领域带来(lái)了大量(liàng)的学习成本(běn)，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运(yùn)作透明度较高，因而逐步(bù)获得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜(yù)研究(jiū)分析，一是(shì)随(suí)着A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人投(tóu)资者对于β收益(yì)的认知(zhī)将越来越深入(rù)，近几年可以看到(dào)更多投资(zī)者会基于(yú)大势选(xuǎn)择宽(kuān)基投资(zī)工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个(gè)人(rén)占(zhàn)比的(de)抬升(shēng)，股票ETF市场的(de)交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来看，股票ETF夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话市场(chǎng)个人(rén)占比(bǐ)超过机构，有利于股民(mín)转为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来(lái)，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平(píng)滑风险，也能(néng)够获得交易的参与感，于(yú)是更多选择(zé)通过ETF来(lái)参与市场。相(xiāng)比(bǐ)个股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动也更小，因(yīn)此个人(rén)投资者选择ETF而(ér)非(fēi)股(gǔ)票(pià夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话o)，长远来看可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率(lǜ)更高，也更容易受到(dào)市场消息的影响，这对于我们基金管理人的(de)持续运营和投资者陪(péi)伴(bàn)都提(tí)出(chū)了更高的要求。”国泰基金相关人士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话