总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思>

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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