看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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