为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东(dōng)名(míng)册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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