近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，1世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空2位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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