美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他(tā)们(men)目(mù)前的(de)预期(qī)一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词赖(lài)数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不会(huì)再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资(zī)金born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成(chéng)协议(yì)其(qí)实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识(shí)到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠(huì)于云计(jì)算平台和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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