5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于(yú)人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商(shāng)发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业(yè)板块暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见(jiàn)出(chū)现(xiàn)多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特(tè)估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄(zī)博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集中度(dù)来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机(jī)构(gòu)共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家(jiā)以(yǐ)上(shàng)机(jī)构推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块受关(guān)注的逻(luó)辑(jí)也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新(xīn)产品（游戏）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行(xíng)情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金股上(shàng)则(zé)表现(xiàn)为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时(shí)获得(dé)4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资(zī)方(fāng)向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因(yīn)有(yǒu)事件(jiàn)驱动(dòng)所以有华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌(diē)。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格(gé)风险的(de)容忍度正(zhèng)在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格(gé)局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要(yào)么(me)增加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的(de)影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示经济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预(yù)期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)等(děng)一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相(xiāng)对收(shōu)益华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思。(关键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来(lái)看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺激下(xià)，市(shì)场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲(chōng)来(lái)自(zì)房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改革和结构调整依(yī)然(rán)是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍(réng)将继(jì)续维持(chí)弱势下跌格局。

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