今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(b感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ù)少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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