美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的M德国有多大面积，德国相当于中国哪个省LIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国(gu德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ó)债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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