北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京(jīng)一(yī)大型公募(mù)基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两年定开年内收抓蚯蚓真的能赚钱吗益为负外，其余(yú)9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度性差异导致(zhì)其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完(wán)善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市(shì)场的引领(lǐng)，提升抓蚯蚓真的能赚钱吗流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所公司目(mù)前(qián)估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年以(yǐ)来(lái)依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季(jì)度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布(bù)，可(kě)以说(shuō)对(duì)这个市场(chǎng)是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构成(chéng)中长期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不(bù)乏(fá)优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的(de)范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质(zhì)供(gōng)给是市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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