近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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