近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行i启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实i提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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