踩(cǎi)上(shàng)AI风口的(de)三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和(hé)市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东户数增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数(shù)据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块有三个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚(shèn)至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零(líng)年报(bào)和(hé)一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来(lái)股(gǔ)价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相反(fǎn)，一(yī)季度(dù)以股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对(duì)外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签(qiān)署(shǔ)有关协议(yì)，以支(zhī)持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不(bù)得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收(shōu)益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋(péng)浏览器确(què)认(rèn)的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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