随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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