近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder 电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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