昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的(de)拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的(de)利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一(yī)步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对(duì)下(xià)游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在(zài)下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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