公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选2197的立方根是多少，216的立方根是多少(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变(bi2197的立方根是多少，216的立方根是多少àn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加2197的立方根是多少，216的立方根是多少上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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