金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合(hé)此(cǐ)前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越来(lái)越多官员(yuán)为(wèi)鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来(lá上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表i)的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力市场正在降温。同(tóng)时国内社(shè)融(róng)超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅(fú)调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会(huì)走弱(ruò)，白银(yín)连续上涨(zhǎng)后会上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表(huì)面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲软增加美(měi)联(lián)储(chǔ)政策转向宽松预(yù)期以及经济(jì)风(fēng)险依然利好贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业属性(xìng)较强的(de)白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空(kōng)间，首先关(guān)注24美元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继(jì)续(xù)等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美(měi)欧银行业危(wēi)机(jī)引(yǐn)发避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做(zuò)多(duō)配置依然是核心建议。

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