市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模(m推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释ó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科(kē)创板个股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科(kē)创推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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