公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水>

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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