本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金和万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性(xìng)问题(tí)是(shì)制约北交所发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续(xù)改(gǎi)善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招(zhāo)募说(shuō)明书(shū)，该基(jī)金(jīn)主要(yào)跟(gēn)踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内(nè离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗i)加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平(píng)均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收(shōu)益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基(jī)金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企(qǐ)业的(de)估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗(dìng)开年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较差的(de)流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交所的(de)后续(xù)表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的(de)中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业(yè)务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等(děng)政策的(de)密集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加对整个市场的(de)流动性(xìng)造成一定的(de)扰动，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张靖表示(shì)，北(běi)交所作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改革(gé)的(de)不(bù)断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交所(suǒ)流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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