今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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