踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同(t当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思óng)程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随着(zhe)今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发(fā)助力壹号(hào)投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私募(mù)基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权(quán)后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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