公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规模快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(m快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ó)达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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