财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态(tài)调整(zhěn中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022g)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投(tóu)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银(yín)团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下(xià)行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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